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- 新四板掛牌相關問題解答（一）
- 發布時間：2018-11-01 網站管理員
- 新四板掛牌意味著企業邁入了資本市場，資本市場是長期資金融通和交易的場所，以股權、長期債權為主，掛牌企業可以借助資本市場更好的發展自己。新四板是什么？企業如何實現在新四板掛牌？掛牌到上市的時間需要多久？掛牌的優缺點及可以享受到哪些優惠政策？
許多企業對新四板并不是很了解，這很正常，因為掛牌上市是金融領域的主營業務，對大多數其他類企業而言，這屬于主營業務范圍外的業務。因此，掛牌、上市聘請金融中介機構是硬性的規定，也是企業能順利進入資本市場的需要。
一、新四板、多層次資本市場之區域股權交易市場
新四板市場成立的目的是為了促進中小企業發展，是多層次資本市場的組成部分，以交易標準化的股權、債權為主，中小企業通過在新四板掛牌，可以實現股權結構的規范與優化，促進股權及債權融資以獲得企業長期發展所需要的資金，并且可以起到對企業的形象宣傳、展示作用。中央2012年就已經允許各地重新設立區域性股權交易市場——四板市場，著力研究并推動在滬深交易所之外進行場外資本市場試驗。于是，新四板便與主板、中小板、創業板、新三板并列形成我國多層次資本市場。
新四板掛牌是指符合區域性股權交易中心掛牌條件的企業，申請在股權交易中心掛牌并報價轉讓其股權，通過中心網站向投資者展示其企業信息，并由中心提供信息展示服務的行為。其中，報價協議轉讓股權類掛牌企業的流程和掛牌材料要求應遵循證監會《區域性股權市場監督管理試行辦法》的規定，展示類企業可展示的信息包括但不限于公司基本信息、股東情況、競爭優勢、產品與服務、行業發展狀況、管理團隊、發展規劃及融資需求等信息。
二、目前北京四板市場發展如何狀況
截止到2018年初，北京四板市場累計企業高達5417家，其中有10090家普通投資者，經嚴格把關后合格的投資者有近600戶，成功的為各類企業融資148.26億元。
三、新四板掛牌適合的企業類型
1、企業初具規模，有持續運營能力，有良好發展規劃的企業；
2、具有創新業務模式，需要借助股權中心公開披露信息宣傳品牌的企業；
3、已有一定的業務規模，但資金緊張，希望尋找合適投資者進行股權融資的企業。
4、有長遠戰略布局規劃，將來有上市意愿，但暫不符合在主板、創業板上市條件的，或者現在符合條件但不愿漫長等待，希望加快上市進度的企業。
5、希望獲得市場定價，但不愿過多披露信息的企業。
四、新四板掛牌的優缺點
首先，新四板是地方政府管理、非公開發行、區域性場外資本市場，是資本市場服務小微企業的新的組織形式和業態，是多層次資本市場體系的組成部分。
新四板的優點是快速、高效、實用，門檻低、掛牌成本低、信息披露成本低。例如，在北京四板掛牌并協議轉讓類企業，要求成立時間1年以上，具備可持續經營能力，沒有持續的重大違法違規事項等。對財務和收入指標，沒有過多的要求。對于初創期的企業而言，需要融資、規范，但同時要考慮性價比，因此，新四板掛牌具有較大的吸引力。
五、新四板掛牌的意義
新四板掛牌意味著企業邁入了資本市場，企業將享受到資本市場的有關服務，同時，按照資本市場的要求嚴格約束資金，有利于企業做大做強。
1、政策補貼
包括掛牌直接補貼、股改補貼、貸款貼息、稅收返還的多重獎勵政策，鼓勵和支持中小微企業發展。
2、轉新三板或直接IPO上市
有新四板掛牌意愿的企業，多數是有做大做強的意愿，而實現最終主板上市無疑是企業做大的標志之一。新四板好比資本市場的“小學”，企業通過掛牌可以完善自己，通過學習和企業的發展，最終達到主板上市的條件，實現企業價值和企業家的社會價值。
3、宣傳展示
進入新四板市場，無疑對企業增強了一份信用“背書”，掛牌企業要接受監管。企業除了可以選擇協議轉讓掛牌外，還可以選擇在股權交易中心進行展示，企業可展示的信息包括但不限于公司基本信息、股東情況、競爭優勢、產品與服務、行業發展狀況、管理團隊、發展規劃及融資需求等信息，發掘融資機會。
4、融資服務
企業資金來源分為權益資金和債權資金，而大部分中小企業對如何融資并不是很了解，容易走向兩個極端：要么以創始股東自身發展資金為主，資金不夠時就向民間借貸；要么股權融資走向非私募類融資的極端，這些不但不能幫助中小企業的發展，反而給企業的未來帶來巨大的風險與隱患。企業在新四板掛牌后，可以得到股權中心的監管與輔導、培訓，讓企業面合格投資者進行包括私募股權融資和私募債券融資在內的多種融資，并且通過培訓，讓企業完善自身的不足，更好的做大做強。
5、資本增值
掛牌后，通過掛牌梳理，企業股權結構的優化，以及估值報價服務，企業的整體價值得到提升，進而實現股東的財富增值。
六、新四板掛牌到上市的時間周期
新四板從掛牌到到IPO上市并沒有嚴格的時間界限，不同層級的資本市場都有自身的要求及其條件。也就是說，企業后期希望轉到更高層級的資本市場，需要首先滿足相關資本市場的條件和要求。
目前，A股上市企業三千余家，A股上市是大部分有資本市場發展規劃的中小企業的第一目標。隨著資本市場的發展與完善，以及國家對資本市場的開放和扶持，新四板應該是未來金融必不可少的部分。
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